华亚转债将于12月16日开启申购。

根据申购资料，华亚转债的债券等级为A+级，等级较好；发行规模为3.亿，规模较小。转股价下修条件为“当公司股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的85%时”，下修条件较为严苛；有回售条款。

正股华亚智能{}最近一个交易日（12月15日）的收盘价为72.01元，转股价为69.39元，转股价值为.78。转股价值较高。

华亚转债的期限为6.年，其到期可收到总金额为.20元，票面利率为3.26%，票面利率一般；将可转债作为纯债计算价值，假设年利率为4%，当前可转债的债券价值为95.79，纯债价值一般。

公司概况

苏州华亚智能科技股份有限公司是由苏州华亚电讯设备有限公司股份制改造后更名而来,是华东地区的精密钣金制造商之一,主要涉及轨道交通、半导体设备、精密仪器、高端医疗器械、智能电网、新能源等行业的生产制造和组装。

公司拥有从钣金设计、制作、机械加工、精密焊接、表面处理和装配的完整生产链。经过10余年的努力发展,公司现已经拥有市级技术中心,公司注重创新,不断推出高新技术产品和创新技术。年获得60项专利技术,公司凭借先进的技术、专业的服务和卓越的产品品质赢得了客户的信赖和支持。公司生产的产品除满足国内企业需求之外,还远销欧洲、美洲、新加坡等国家和地区,与国内外近60家大型企业建立了长期友好的合作关系。以质优、价优、服务优三大优势立于行业领先地位。

公司当前市值57.61亿，市盈率38.89，市净率6.03，净资产收益率13.03%。

主要经营范围

研发、生产、销售:精密金属结构件,精密组装件,半导体设备及仪器,轨道交通设备及配套装置,数字化专用设备及其配套件,手术室辅助器具及配套装置,康复设备,电力电子器件装置,电子专用设备、仪器和工模具,新型汽车关键零部件,新型通信设备关键配套件及测试仪器,智能化焊接设备及配套装置,智能化工业控制部件及控制系统,智能化物联网产品。自营和代理各类商品及技术的进出口业务。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)

主要财务数据

年年初至本报告期末，公司实现营业收入.84元，比去年同期同比增加21.12%；实现归属于上市公司股东的净利润.99元，同比增加44.78%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润.09元，同比增长54.57%。

筹资用途

半导体设备等领域精密金属部件智能化生产新建项目。

风险提示

1、下游行业波动的风险；2、境外销售业务可能面临进口国新冠疫情控制、政策法规变动、市场竞争激烈、贸易摩擦或贸易保护、境外客户对相关产品需求变动等风险；3、上游大宗商品原材料价格波动的风险；4、毛利率下降风险；5、半导体设备领域结构件业务下滑的风险；6、实际控制人控制的风险；7、外协供应商管理的风险；8、募集资金投资项目无法实现预期收益的风险；9、新冠肺炎疫情的风险。

华亚智能股价走势

近四个月来，华亚智能股价已有34%左右的下跌幅度，短期内股价继续大幅回调的风险不大。

根据当前市场情绪及可转债交易行情，华亚转债上市时预计会有20%的溢价，预计上市价值为.54元。

华亚转债为A+级转债，目前转股价值较高，正股盈利能力较好，纯债价值一般，建议顶格申购。