■公司事件：公司发布年年度报告：年度公司实现营收4.21亿元，同比增长38.40%；归母净利润5,.98万元，同比增长6.16%。经营活动产生的现金流量净额.54万元，同比增长.07%。■无线通信与射频微波测试仪器稳步推进，年主营业务收入增长38%：公司是一家专注于信号测试业务的企业，主营无线通信与射频微波测试仪器。年公司持续加大在射频微波、信号处理、芯片定制等技术和产品的研发投入，不断推出新产品（如X80信道模拟器、TA毫米波扫频仪、SK--TC手持式天馈线分析仪等），实现原有产品的不断迭代，产品竞争力持续增强，成立无线网络测试事业部拓展相关业务领域，争取到了更多进口替代市场机会，年公司主营业务收入较上年同期增长了38%达到4.20亿元，实现较大幅度的增长，归母净利润超过万元。其中两个系列产品收入和毛利率快速提升。①信号模拟与信号发生系列营业收入达到.78万元，同比增长.75%，毛利率提升到46%；②信号分析与频谱分析系列收入相较去年同比增长56.06%达到.29万元，毛利率增长到48%。■产学研结合实现技术迭代，年研发投入创历史新高达到1.65亿元：公司在无线通信行业深耕多年，拥有自主品牌和一系列测试仪器核心专利技术，是集研发、生产和销售为一体的高新技术企业。近年来，随着我国逐渐成为全球电子产业的制造中心，结合国产替代进口的行业、政策趋势，国内无线通信测试仪器行业发展潜力得以激发。年公司跟踪世界无线通信测试仪器的技术发展动态，持续加大在射频微波、信号处理、基础算法、定制射频芯片等核心技术的研发投入，充分利用国家重大专项前沿技术的积累，紧密加强与东南大学等科研院所的产学研结合，与更多高校建立联合研究平台。截至年底公司累计申请国内外专利个，其中发明专利个，占比达66.76%。年研发投入1.65亿元，占营收的比例为39%，较上年同期增长15.81个百分点，加大了在5G/6G移动通信、无线电监测、北斗导航、卫星通信、V2X等方面技术布局。依托创新中心，保持并扩大公司竞争优势。■北斗导航终端广泛应用带来高市场需求，毛利率提高至44%：北斗导航测试产品是公司的主要产品之一。目前，北斗卫星导航系统已形成由北斗基础产品、应用终端、应用系统和运营服务构成的完整产业链，并广泛应用于交通运输、公共安全、通信时统、电力调度等领域。随着5G时代的到来，将推动北斗卫星导航用户终端在国民经济的各个领域应用的泛在化，也对无线通信测试设备技术端与服务端提出更高要求，同时也必将为无线通信测试设备行业带来更广阔的市场需求。年公司持续加大对北斗卫星导航相关产品的研发投入，并与国内著名高校建立先进卫星导航技术协同创新技术中心跟踪研究北斗导航相关测试技术。年无线电监测与北斗导航测试系列的收入为.20万元，毛利率达44.43%，占总收入比重13%。■积极布局5G/6G产能，5G分析仪及产线研发取得新突破：5G与传统移动通信技术不同，其具有高速率、低延迟、广连接三大特性，无论是基站还是终端集成度越来越高，5G通信设备性能测试难度和测试时间较以往成倍增加。我国目前的5G技术正处于逐步转向大规模应用的阶段，5G基站建设规模仍呈现快速增长态势。根据工信部数据，年全国移动通信基站总数达万个，全年净增65万个，其中5G基站为.5万个，全年新建5G基站超65万个。根据艾瑞咨询数据，预计到年中国5G基站数量将达到万个，5G基站天线测试需求增加带动测试设备行业发展。公司多年承担国家“新一代宽带无线移动通信网”科技重大专项课题开发任务及上海无线通信测试仪器工程技术研究中心的持续建设任务，全面开展5G/6G和毫米波通信测试技术的研究，参与国家5G/6G毫米波测试规范及标准制定。公司年报披露目前正联合中国科学院上海高等研究院承研“面向新型网络的6G基础芯片原型测试与验证”项目，积极布局6G测试。年公司成功完成5G产线采集卡项目，为国内核心通信设备商定制5G产线采集卡项目顺利通过验收，目前已在产线试用并获得小批量采购订单。此外，公司完成开发毫米波5G信号分析仪硬件和软件平台，研制了5G毫米波信号分析仪样机并成功产品化，推进原有产品快速迭代。■投资建议：基于公司发展现状、定位及长远发展规划的需要，公司调整优化“1+3发展战略”，增强无线通信测试仪器技术的势能建设的同时，持续发展无线通信测试、车联网测试、无线通信设备三个业务方向，再次明确了公司未来发展方向。基于战略规划以及新业务发展需要，公司拟更名为创远信科。目前公司正在持续加大射频微波、信号处理、核心算法、毫米波芯片定制等技术和产品的研发投入，积极布局5G/6G和毫米波、半导体射频、卫星通讯、车联网等领域。随着募投项目的实施和研发投入的加大，将有力保障公司业绩持续增长。目前公司最新市值为19亿元，PETTM37X，公司计划权益分派共派发现金红利万元，转增万股，建议

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